21.10.2020

Особенности организации финансов акционерных обществ

Акционерное общество может выпускать в обращение акции, облигации и иные ценные бумаги. Оно может размещать обыкновенные акции и один или несколько типов (это оговаривается в уставе АО) привилегированных акций. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой, и привилегированные акции одного типа также должны иметь одинаковую номинальную стоимость. Номинальная стоимость всех размещённых привилегированных акций не должна превышать 25 процентов уставного капитала. Все акции общества являются именными.

Акция приносит её владельцу определенную прибыль – дивиденд. Он обычно оговаривается заранее и может быть определен исходя из следующих условий.

Во-первых, на основе прибыли, остающейся в распоряжении общества (так называемый остаточный способ). Прибыль, уменьшенная на величину налоговых платежей, представляет собой потенциальную массу дивидендов – ту сумму, которую можно выплатить акционерам в виде дивидендов. Но нужно предусмотреть расходование прибыли на развитие производства и формирование резервного фонда АО. Ставка дивиденда рассчитывается, таким образом, исходя из массы дивидендов (Мд), определяемой условиями деятельности и научно-технической политикой общества, и уставного капитала (УК):

Сд = Мд / УК * 100,                       (1)

где Сд — ставка дивиденда, процент.

Во-вторых, по принципу альтернативного дохода. Доход на акцию должен заинтересовать потенциального акционера приобретать акции общества, что возможно, если дивиденд будет не ниже альтернативного дохода, в качестве которого может быть доход по банковскому вкладу. Исходя из этого, определяется интегральная величина ставки дивиденда, которая должна учитывать средний процент по депозитам в коммерческих банках, риск и величину официально объявленной инфляции:

Сд = Ра + Ки + Бд ,          (2)

где Ра – процент заинтересованности, риска вклада средств в акции;
Ки – объявленный индекс инфляции, процент;
Бд – банковский процент по депозитам.

Кроме дивиденда акционер может получить определённый доход при продаже акции на вторичном рынке по цене, превышающей номинальную стоимость. При покупке акций какого-либо АО следует выбрать акции с максимальной доходностью:

Кд = Д / ПЦ * 100,        (3)

где Кд – коэффициент доходности при приобретении акций, %;
ПЦ – продажная цена акций, р.;
Д – сумма дивидендов на одну акцию, р.

Как ОПФ ПД акционерные общества имеют преимущества:

  • АО способны привлекать дополнительные инвестиции путем выпуска акций и облигаций;
  • ответственность акционеров ограничена стоимостью принадлежащих им акций при общем экономическом интересе;
  • снижают предпринимательские риски;
  • облегчают переливы капиталов из отрасли в отрасль.

Акционерные общества – способ организации крупной предпринимательской деятельности, связанной с большими капиталами, что позволяет решать сложные экономические задачи, связанные со структурной перестройкой народного хозяйства и привлечением больших инвестиционных ресурсов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *